پایان نامه اثر سهام مدیریتی بر جریان وجوه نقد آزاد شرکتهای اوراق بهادار

فهرست مطالب

چکیده 1

فصل اول: کلیات تحقیق.. 2

1-1- مقدمه. 3

1-2 بیان مسأله. 6

1-3- پرسش تحقیق. 14

1-4- فرضیه های پژوهش... 14

1-5- اهداف پژوهش... 14

1-6- اهمیت و ضرورت پژوهش... 15

1-7- حدود مطالعاتی. 16

1-7-1- قلمرو موضوعی. 16

1-7-2- قلمرو زمانی. 16

1-7-3- قلمرو مکانی. 17

1-8- تعریف واژه ها و اصطلاحات.. 17

فصل دوم: ادبیات و پیشینه تحقیق.. 19

2-1- مقدمه. 20

2-2- اهداف عمده حسابداری.. 21

2-3- هدف حسابداری تعهدی.. 22

2-4- گزارش های حسابداری.. 23

2-4-1- گزارش های درون سازمانی. 24

2-4-2-گزارش‌های برون سازمانی. 24

2-5- استفاده کنندگان گزارشهای مالی و نیازهای اطلاعاتی آنها 25

2-5-1- سرمایه گذاران. 26

2-5-2- نیازهای اطلاعاتی سرمایه گذاران (بخش عمومی و بخش خصوصی) 27

2-5-3- سرمایه‌گذاران بالقوه و نیازهای اطلاعاتی آنها 28

2-5-4- اعطاءکنندگان وام، اعتبار و سایر تسهیلات مالی و نیازهای اطلاعاتی آنها 28

2-5-5- نیازهای اطلاعاتی فروشندگان کالاها و خدمات.. 29

2-5-6- مشتریان. 30

2-5-7- نیازهای اطلاعاتی مدیریت.. 30

2-5-8- کارکنان. 30

2-5-9- دولت و نیازهای آن. 31

2-5-10- جامعه. 31

2-6- اهداف گزاشگری مالی. 32

2-6-1- فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی وضعیت مالی و بنیه اقتصادی.. 32

2-6-2- فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی عملکرد و توانایی سودآوری.. 33

2-6-3- فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی چگونگی تأمین و مصرف وجوه نقد. 34

2-6-4- فراهم آوردن اطلاعات لازم برای ارزیابی چگونگی ایفای مسئولیت مباشرت مدیریت و انجام تکالیف قانونی. 35

2-6-5- فراهم آوردن اطلاعات مکمل برای درک بهتر اطلاعات مالی ارائه شده و پیشبینی وضعیت آتی. 37

2-7- مقایسۀ سهامداران (سرمایه گذاران) با گروه‌های ذینفع. 38

2-8- جریان وجوه نقد آزاد و مشکلات نمایندگی ناشی از آن. 39

2-8-1- تعریف جریان وجوه نقد آزاد. 40

2-8-2- ماهیت و مفهوم جریان وجه نقد آزاد. 40

2-8-3- اهمیت جریان وجه نقد آزاد. 41

2-8-4- کاربرد جریان های وجه نقد آزاد. 42

2-8-5- محاسبه جریان وجوه نقد آزاد. 42

2-8-6- مشکلات نمایندگی جریان وجوه نقد آزاد. 43

2-9- نظریه مدیریت سود. 46

2-9-1- ارتباط ارزشی سود و نظریه های مدیریت سود. 46

2-9-2- منتخب نظریه های رقیب.. 48

2-9-3- نظریه ی شرکت.. 51

2-9-4- رویکرد هزینه ی قراردادها 53

2-9-4-1- رویکرد. 53

2-9-5- دیدگاه مدیریت سود. 57

2-9-6- رویکرد تصمیم گیری.. 58

2-9-7- دیدگاه مدیریت سود. 60

2-9-8- رویکرد سیاسی - قانونی. 62

2-9-9- دیدگاه مدیریت سود. 66

2-10- حاکمیت شرکتی. 66

2-10-1- حاکمیت شرکتی راه حلی برای مشكلات ناشی از روابط نمایندگی و مدیریت سود. 67

2-10-2- طیف تعاریف حاکمیت شرکتی. 68

2-10-3- تعاریف حاکمیت شرکتی. 70

2-10-4- دلایل اهمیت حاکمیت شرکتی. 73

2-10-5- اهداف حاکمیت شرکتی. 73

2-10-6- طبقه بندی سیستمهای حاکمیت شرکتی. 74

2-10-7- مکانیزم های حاکمیت شرکتی. 75

2-10-8- ویژگی‌های آئیننامه نظام حاکمیت شرکتی (راهبری شرکتی) در ایران. 76

2-10-9- ارکان نظام راهبری شرکتی. 78

2-10-10- مکانیزم های حاكمیت شركتی مؤثر بر مشکلات ناشی از جریان وجوه نقد آزاد. 79

2-11- پیشینه تحقیق. 80

2-11-1- تحقیقات انجام شده در خارج از کشور. 80

2-11-2 تحقیقات انجام شده در داخل کشور. 87

2-12 جمع‌بندی پیشینه تحقیق. 94

فصل سوم: روش اجرای تحقیق.. 95

3-1- مقدمه. 96

3-2- روش پژوهش... 96

3-3 پرسش های تحقیق. 96

3-4- مدل تحلیلی تحقیق. 97

3-5- متغیرهای وابسته. 97

3-6- متغیرهای مستقل. 99

3-6-1- جریان های وجود نقد آزاد. 99

3-6-2- متغیر رشد شرکت.. 99

3-6-3- متغیر مستقل مالکیت سهام مدیریتی. 100

3-7- متغیرهای کنترل. 101

3-7-1- هزینه بهرۀ بدهی های کوتاه مدت و بلندمدت.. 101

3-7-2-  اندازه شرکت.. 102

3-8- متغیر مجازی.. 102

3-10- جامعه و نمونه آماری.. 103

3-10-1- جامعه آماری.. 103

3-10-2- نمونه آماری.. 104

3-11- فرضیه های پژوهش... 104

3-12- گرد آوری اطلاعات.. 105

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل نتایج.. 89

4-1- مقدمه. 90

4-2- شاخص های توصیفی متغیرها 91

4-3- بررسی نرمال بودن توزیع متغیر وابسته. 93

4-4- مدل رگرسیون چندگانه. 95

4-4-1- بررسی مدل رگرسیون چندگانه در شرکت‌های با فرصت رشد پایین. 98

4-4-2- بررسی مدل رگرسیون چند گانه در شرکت‌های با فرصت رشد پایین و جریانهای وجوه نقد آزاد. 100

4-5- آزمون فرضیات.. 102

4-5-1- فرضیه اصلی اول. 102

4-5-2- فرضیه فرعی اول. 103

4-5-3- فرضیه فرعی دوم. 104

4-5-4- فرضیه فرعی سوم. 105

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات.. 127

5-1- مقدمه. 108

5-2- خلاصه پژوهش... 108

5-3- نتایج آزمون فرضیه ها 111

5-3-1- نتیجه آزمون فرضیه اصلی دوم. 111

5-3-2- نتیجه آزمون فرضیه فرعی اول. 111

5-3-3- نتیجه آزمون فرضیه فرعی دوم. 112

5-3-4- نتیجه آزمون فرضیه فرعی سوم. 113

5-4- نتیجه گیری.. 113

5-5- پیشنهادها 114

5-5-1- پیشنهادهای مبتنی بر نتایج پژوهش... 114

5-5-2- پیشنهادهایی برای پژوهش های آتی. 115

5-6- محدودیت های پژوهش... 115

منابع و مأخذ. 117

فهرست جداول

جدول 3-1: لیست شرکت‌های مورد بررسی. 106

جدول (1-4): شاخص های توصیف کننده متغیرها 92

جدول (2-4):بررسی نرمال بودن توزیع متغیر وابسته. 94

جدول (3-4):نتایج تحلیل رگرسیونی. 96

جدول (4-4):ننایج آزمون تحلیل واریانس... 96

جدول (5-4): برآورد ضرایب  β. 97

جدول (6-4): برآورد ضرایب β با حذف متغیرهای ROSHD و SIZE. 98

جدول (7-4): نتایج تحلیل رگرسیونی در شرکت‌هایی با فرصت رشد کم. 99

جدول (8-4): نتایج آزمون تحلیل واریانس... 99

جدول(9-4): برآورد ضرایب β. 100

جدول (10-4): نتایج تحلیل رگرسیونی در شرکت‌هایی با فرصت كم وجریانهای وجوه نقد آزاد 101

جدول (13-4): آزمون همبستگی پیرسون برای فرضیه اصلی اول. 102

جدول (11-4): آزمون همبستگی پیرسون برای فرضیه فرعی اول. 103

جدول (12-4):آزمون همبستگی پیرسون برای فرضیه فرعی دوم. 104

جدول (14-4): آزمون همبستگی پیرسون برای فرضیه فرعی سوم. 106

جدول (15-4): خلاصه آزمون فرضیه ها 106

جدول (5-1): خلاصه نتایج تحقیق و سایر بررسی ها 110

چکیده

در این پژوهش تأثیر سهام مدیریتی بر جریان وجوه نقد آزاد در شرکت‌های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته است در واقع هدف اصلی این پژوهش بررسی تأثیرپذیری جریان وجوه نقد آزاد از مالکیت سهام مدیرانه می‌باشد. برای این منظور نمونه آماری منتخب در فاصله زمانی 1384 تا 1392 تعداد 104 شرکت بر اساس جدول مورگان تعیین گردید و به کمک رگرسیون و ضرایب همبستگی پیرسون و اسپیرمن مورد بررسی قرار گرفتند. نتایج تحقیق حاکی از آن است که رابطه معناداری بین سهام مدیریتی و جریان وجوه نقد آزاد برقرار است. آزمون فرضیات تحقیق ارتباط معنی‌دار بین اقلام تعهدی اختیاری و جریان وجوه نقد آزاد را در شرکتهای دارای فرصت رشد کم نشان داد ولی در بررسی ارتباط اقلام تعهدی اختیاری و مالکیت سهام مدیرانه در شرکتهای دارای جریان وجوه نقد آزاد و فرصت رشد کم رابطه معنی‌داری به دست نیامد. 

کلید واژه‌ها: سهام مدیریتی، جریان نقدی آزاد، اقلام تعهدی اختیاری، فرصت رشد کم